毛泽民可能ม并不知道松方正义的日元信用保卫战，虽然他们面临ภ的问题相同，但解决的手段却大相径庭。松方正义แ是用增加金银的办法来缓解纸币的信用危机，而毛泽民则发现了货币的另个重大规律，金银并非货币的唯信用支撑，商品同样可以成为支持货币的有效手段！老百姓对货币的需求，其实质乃ี是通过货币能够实现对各种生活物资的拥有，既然如此，纸币的信用完全可以绕过金银储备，直接以物资为本位。
面对挤兑危机，毛泽民机智应对，使出金银的“空城计”，打了场漂亮的心理战，并及时采取措施ๅ，保证苏区的物资供应，成功地巩固了国家银行和政府的信誉。国家银行信用的维护，保证了政府的融资能ม力和物资调配能ม力，为红军反“围剿”的胜利ำ奠定了经济基础。
条条铁路被抵押给了外国银行，仿佛根根锁链牢牢地绑在大清帝国的身上。
日俄战争之ใ后，日本接管了南满铁路系统，但无钱维护修理，日本实在欠了太多的钱。横滨正金银行只能ม求助于汇丰，正金银行可以独步日本，但在国际金融市场还是小弟。
商业汇票的本质，就是以贸易为ฦ抵押发行的短期贸易货币，这有别于以债务为ฦ抵押发行的债务货币。商业汇票构成了商业资本主义时代最重要的信用扩张手段。而后陆续出现了以国家债务为抵押的殖民资本主义的信用扩张以工业债务为抵押的工ื业资本主义信用扩张和以个人债务抵押为主的后工业化时代的信用扩张。【19๗】宁绍帮所发明的庄票是由á华商向钱庄申ã请“以贸易为基础”的5～2๐0่天兑现的汇票，采购洋行货物时，即以庄票支付。洋行般不信任华商，但对于钱庄，特别ี是有实力的钱庄，还是相当认可的。其原因在于洋行普遍采用的洋买办制度。洋买办不仅对当地钱庄的实力非常熟悉，而且旦ຆ出现意外必须ี承担无限责任。如果到เ期华商不能ม支付货款，则钱庄负责向洋行垫支，然后钱庄再去找华商算账，也可以由钱庄向洋行直接支付，再向华商收款。这样来，洋行的货好卖了，钱庄签发的庄票是要收利息的，于是扩大了钱庄的利润并增加了新的业务。华商则获得了短期融资，扩大了业务量。这是个ฐ三全其美的金融创新。而且，这些庄票的持有人可以在很多钱庄或外国银行进行打折贴现，随时得到เ现金。
真正的商业汇票在时间轴上拉长了支付期限，同时可以贴现，所以当商业汇票被作为支付手段时，在其期限之内，相当于扩大了信用的规模。最重要的是，它是以真实贸易为基础的信用扩张。
带着这些问号，我开始重新审视从前熟知但却未加深入思考的中国近代史。
货币战争主要聚焦在美国货币发行权的反复争夺是如何影响美国社会和世界ศ历史的，而货币战争2则ท重点关注欧洲各国围绕货币发行权的激烈博弈，是怎样塑造着历次的战争与和平，以及全球权力的形成与变迁。在这长达6年多的“研究探险”历程中ณ，我的脑แ海里不时闪现出这样几个疑问：在中ณ国的历史上，特别ี是中ณ国的近现代史上，货币发行权的博弈对中ณ国现代社会的形成，究竟发生了什么เ样的影响？这种金钱的力量与其在欧美各国的影响有什么เ样的异同？在中国大地上发生的货币博弈与全球的货币权力之ใ争，是否存在着不可分割的内在联系？用金钱的光去透视中国的历史，又将看到เ什么เ样的景象？
至于这种阴谋是否大到宋鸿兵所说的这种程度。我觉得，对那些戏剧ຕ性的东西，姑且存疑。但阴谋是个必然。1้9๗94年克林顿总统刚刚上台，美国华尔街的个ฐ“马仔”来中国，讲期货的课，说了句话，“克林顿是我们华尔街的马仔”。你可以说，用河南话叫乱喷，东北话是忽悠。但他这么说了，定是窥见了美国总统与金融大鳄们某种微妙的关系。
谁要说，这种阴谋不存在，那他就是极其的天真。
4月2号，第二次20่国领袖峰会将在伦敦举行，些国家的政府为ฦ了提振信心，在这时候纷纷宣布本国将在今年下半年率先走出危机。然而对于这场经济危机的走向，经济学家们却始终众说纷纭，在各种舆论当中ณ，货币战争书作者宋鸿兵的观点尤其令人关注。按照ั宋鸿兵的观点，目前全球金融海ร啸只是第波，第二波金融海啸即将爆发，而且爆发的时间很可能就在今年的4๒月到9月之ใ间。
邱แ震海：欢迎收看震海ร听风录。由美国次贷危机引发的全球金融海啸，目前正在向实体经济方向蔓延，对于这场金融和经济危机，世界各国政府都相继采取了措施，并出台了各自的经济刺激方案。
同时，法定的货币系统鼓励投机和不健康的借贷，随着问题的发展，经常寻找外国作为替罪羊，这促使很多人要求改变汇率和采取保护主义措施ๅ，寻求这种解决方法的情绪每天都在不断增长。
美联储努力使得消费者继续狂热消费，不是通过努力工ื作和储蓄，而是通过在股票市场和房地产市场人为ฦ的创造泡沫。当那些扭曲被发现的时候，纠正将会是非常痛苦的。
除了大型基金是“合成”的重要买主之ใ外，投资银行们还看中了酷爱高风险高回报的对冲基金，他们为对冲基金量身定制了种“零息债券่”r的“合成”产品。
结果不难想象，大批政府托管基金，养老基金，教育基金，保险基金经理们，还有大量的外国基金踊跃加入，在不动用他们基金分钱的情况下，增加了整个ฐ基金的收益，当然还有他们自己的高额奖金。
毫无疑ທ问，周行长对美元问题的分析和对国际货币体系改革的建议确实说中了问题的要害，也顺应世界各国的民意，但值得注意的是美国的断然拒绝和欧洲对美国态度的妥协迁就。这说明了个ฐ问题，国际金融制ๆ度与国际政治现实样，实力才是最重的砝码。
最近，周小川行长的关于改革国际货币体系的思考文在国际国内都引发了场前所未有的声讨美元的热浪。在全球金融海啸肆虐之ใ下的各国舆论，纷纷把经济危机和财富损失的怒火发泄到美元身上，而美国政要则不屑于去和各种非议理论。
宋鸿兵预测：“在次级债危机愈演愈烈的情况下，最严å重的危机有可能在今年3月到เ6๔月发生，因为ฦ那个时候，美国的家庭因利率重设而出现的违约率将达到เ历史新า高，美国金融市场势必大乱ກ，股市受其影响很可能ม会大幅下跌。同时由于香港股市同美国股市联动，香港港股会受影响，进而间接影响国内股市场。”
以美国银行的投资为例。2๐0่0่5年6月，美国银行投入30่亿美元成为ฦ中国建设银行的战略投资者。现在，美国银行持的这些股权按市场价格计算已经上升到19๗0亿美元，从账面价值来看，增加了16๔0亿美元。按照ั当初的协议，美国银行还可以选择把在建行持有的股权上升为ฦ，这个ฐ选择若兑现又可折合约16๔0亿美元。两者相加，美国银行在中国建设银行的潜在获利共约为ฦ320亿美元，而其自身次级债造成的损失只有40亿美元。因此，美国银行首席财务官普莱斯表示ิ，目前该行的损失完全在“可控制范围之ใ内”。
次贷地震。
这是我刚刚提出的，金融危机的四个ฐ发展阶段。
那么，如果此时美元因“次按危机”或美国经济衰退而加速贬值，那流入亚洲新兴市场的资本会不会骤然增加？
这意味着资金流向在200่9年之前不会出现拐点性的变化。
红周刊â：国家统计局公布的1้2月是％，大家都很担心在20่09๗年初会由á正转负，出现通缩，通缩影响股市的机制是什么？通缩对股市有何影响？
宋鸿兵：现在很多人还没有认识到เ美国商业银行整体会发生如此严重的危机，因此对危机的深入程度认识还不到位。如果以商业银行为中心而爆发场危机，则比去年要严重很多，去年倒闭的不过是几家投行，投行和商业银行能比吗？商业银行倘若不倒闭而国有化，就是导致国债增发，而国债增发能否发出去？发不出去，要么是利率狂涨，要么是恶性通货膨胀，在此情况下，全球经济形势很难好转。无论是大规模通胀还是利率狂涨，对中国周边的所有金融生态环境会产生极其严å重的颠覆性影响，中ณ国能ม够完全无视于周边的原材料价格农产品价格大宗商品价格等系列外部ຖ市场需求，到第三季度出现个ฐ奇迹般的好转？
请注意，无论货币政策还是财政政策，对于个衰老的世代都不会发生明显的作用，毕竟这些政策无法使人返老还童。
而20่0่9๗年正好处在人口消费曲线所代表的悬崖边缘，再往前步就是万丈深渊。当1้9๗62๐年出生的最后批“婴儿潮”世代滑过2๐0่09๗年的47๕岁的消费最高峰年龄，接下去的就是个剧烈下滑的消เ费周期，其持续时间直抵2๐024๒年。这将是个ฐ长达14๒年的漫漫经济长夜，在高度负债的情况下，美国的消费市场将陷入个ฐ堪与20世纪30年代相提并论的漫长冰河期！
未来的战略：“高筑墙，广积粮，缓称王”
这是场不折不扣的货币战争，战争只有战胜者和战败者两ä种出路。中国不是在这场战争中ณ被“新า罗马帝国”所征服，就是在打垮对手的过程中ณ，建立起个ฐ合理的世界ศ货币新秩序。
摩根大通实际上做的是利ำ率衍生产品市场的“霸盘”生意，它是几乎所有对冲利率走高风险公司的对家。换句话说，绝大多数人需要在投资时防止未来利率突然暴涨，而摩根大通则向所有人保证利ำ率不会暴涨，它卖的就是这样种保险。
在9๗8๖7万亿美元的利率衍生产品中ณ，摩根大通独占鳌头，占有74万亿的分额。在金融领域中，10：1้的资金杠杆比例进行投资已属非常“冒进”了，100่：1้则是“疯狂型”投资，90年代著名的超级对冲基金“长期资本管理基金”r在两ä位诺贝尔经济奖得主指导下，建立了当时世界ศ上最复杂的风险对冲数学模型，拥有着世界ศ上最先进的计算机硬件设施，在以这杠杆比例投资时，不留神就输了个精光，还险些拖垮整个世界ศ的金融体系。摩根大通做利率衍生产品时的杠杆潜在比例竟然高达6๔26๔：1，堪称世界之最。
报告认为ฦ，只有在战争时期，或者是在战争的威胁之下，人民最有可能ม服从政府而没有怨言。对敌人的仇恨和被征服与劫掠的恐惧，使人民更能够承受过重的税负和牺牲，战争又是人民强烈情绪的催化剂，在爱国忠诚和胜利ำ的精神状态下，人民可以无条件地服从，任何反对意见都会被认为是背叛行为ฦ。相反，在和平情况下，人民会本能ม地反对高税收政策，讨厌政府过多干预ไ私人生活。
“持续的和平，尽管从理论上说并非不可能ม，但是却不具有可持续性。即便和平的目标是可以达到的，它也肯定不是个稳定社会的最佳选择战争是我们社会稳定的种特殊功能。除非其他替代方แ式能ม够被发展出来，否则战争系统应该被保持和强化。”［81้0］
布热津斯ั基bຘ显然是三边委员会的核心人物，也是戴维洛克菲勒的智囊。在他的建议下，洛克菲勒决心将“将世界ศ上最优秀的大脑整合起来解决未来的问题”。该想法在1972年初ม被首次提出，并在1้9๗72年的彼尔德伯格年会上，被“集体”广泛讨论并接受下来。
路易斯ั布兰德斯，美国最高法院大法官
废除金本位：银行家赋予罗斯福的历史使命
肮脏ู的资本主ว义！每个ฐ毛孔中ณ都流着血和肮脏ู的东西。
另外两名成员是财政部长和货币审计员。
威尔逊总统自己้提名的托马斯琼斯被记者发现正在被美国司法部ຖ调查和起诉，后来琼斯ั自己้提出退出董事会提名。
国际银行家在北方的代理人，是号称纽约“第五大道之王”的犹太银行家奥古斯特?贝尔蒙b。他是法兰克福罗斯切尔德家族银行的代理人，也是该家族的姻亲。1้829๗年，年仅1้5๓岁的奥古斯ั特就开始了银行家生涯，他开始为法兰克福的罗斯切尔德银行工作，很快便显露出出类拔萃的金融天赋。1832๐年，他被提拔到那不勒斯的家银行工ื作以便历炼他国际金融业务的经验。他精通德英法意大利语。他在1้837๕年被派往纽约，由á于他大手笔吃进政府债券่，很快便成为ฦ纽约金融界ศ的领袖级人物，并被总统任命金融顾ุ问。他代表英国和法兰克福的罗斯ั切尔德银行表态愿意从金融上支持北方แ的林肯。
1้8๖5๓9年秋，法国著名银行家索罗门?罗斯切尔德r杰姆斯?罗斯切尔德r之子作为个ฐ旅游者从巴黎来到美国，他是所有计划ฐ的总协调人。他在美国南北奔走，广泛接触当地政界金融界要人，不断ษ地把收集到เ的情报反馈给坐镇英国伦敦的表兄纳萨尼尔?罗斯切尔德r。他在与当地人士的会谈中，公开表示将在金融方面大力支持南方แ，并表示ิ将尽全力帮助独立的南方取得欧洲大国的承认。［注21้1้］
“银行想要杀了我，但我将杀死银行”
美国第3๑届总统托马斯杰弗逊
从中国银行官股和商股的系列ต争夺上不难看出，中国近代的银行业发展中ณ，官僚资本与私有资本的争夺正在不断ษ升级。张嘉虽是个台面人物，但他所代表的是江浙财阀中ณ私有资本方แ，其背后有着外国资本的巨大能量，希望通过商股控股，掌握中国的金融大权，并进步控制ๆ中国的实业。
而蒋介石所代表的官僚资本具有强烈的控制中ณ国金融体系的企图，而且政权在握，势在必得。官僚资本虽不敢直接与私人资本背后的外国资本·脸，但蚕食瓦解私人资本的力道却在强化。
最为ฦ尴尬的就是私人资本，他们缺乏明确的独立性，或依附于外国资本，与官僚资本抗衡，或投向官僚资本的怀抱，以自主ว权去换得分红权。纯粹的私人资本在中国是没有前途的，他们要么被官僚资本或外国资本所吞并，要么被彻底边缘化。
当官僚资本遇到เ外国资本时，又体现出明显的依附性。蒋介石要打仗，特别是面对日本日趋紧迫的侵略压力时，不得不依靠欧美势力。
当然，蒋介石时代的初期，南京政府刚ธ刚成立，中ณ央银行仍然实力薄弱，不能发挥国家银行的职能，中国银行交通银行继续承担着货币发行公债发行国债垫款国库收支等央行业务，蒋介石实际上仍把江浙财阀的私有资本控制的银行体系当作了钱袋子，而中国当时最具实力的中国银行交通银行仍为江浙财阀中ณ的私有资本所把持。
蒋介石和江浙财阀达成协议，国民政府发行公债，由á江浙财阀牵头的几家大银行买下，自己认购部ຖ分，其余部分再由á银行出面在证券市场抛售。为此还成立了公债基金保管委员会，主任委员由张嘉的老搭档李馥荪担任。而张嘉本人则ท在1928๖年10月中国银行实行改组后，出任总经理。
江浙财阀中的部ຖ分“有识之ใ士”，开始“紧密地团结在政府的周围”，随着国民政府逐步扫平盘踞在中国的各大势力，江浙财阀控制ๆ的银行，各把门，自然是财源滚滚，“张府小饭桌”上的大佬更是赚得盆满钵满。其中陈光甫的上海商业储蓄银行不但债券่承销做得好，而且由于他和美国银行业的“关系良好”，国民政府的美元借款基本都是由他负责的。
中国银行改组后，张嘉ล到海ร外考察，筹集外汇资金，设置海ร外机构。到เ193๑4年，中国银行资产总额已达亿元。张嘉任期内，政府共发行了26亿元以上的内债，张嘉ล为ฦ政府“效力”也应该说是可圈可点了。
到上世纪3๑0่年代初，中国金融体系形成了种势力均势，官僚资本与私人资本及背后的外国资本正走向种“合流”，相互参股，共同发财。
不过，这仅仅是种短暂的过渡，蒋介石追求的终极目标是金融集权。
货币战争3๑：金融高边疆ຆ第五章蒋介石的金权天下蒋介石的金融集权：“废两改元”与“四行两局”
第五章蒋介石的金权天下蒋介石的金融集权：“废两改元”与“四行两ä局”
蒋介石明白，要想实现金融集权，仅有中央银行还不够，关键是要统货币。没有统的货币，就不会有统的财政，也就不会有统的政治与军事权力基础。而统货币的前提，就是必须首先确定货币本位。
为ฦ了实现货币本位的统，南京政府决心推行“废两ä改元”，将货币本位由银两改为银元，所有纸币对应的价值基础均统为ฦ银元计价。
当时的中ณ国，银两的成色重量大小五花八门，交易买卖中ณ的银两换算工作十分困难。而各种银元也十分复杂，市面通用的银元，有早年外国商人带进中国的西班牙银币——时称“本洋”，英国人最初做生意时，所用收的就是这种“本洋”。后来“洋庄”的业务越做越大，于是墨西哥银币——时称“鹰洋”，也逐步在中国通行起来。【6】中ณ国各省也铸造了不少和“鹰洋”相似的“龙洋”，再加上各种仿铸的银元，真是令人眼花缭乱ກ。
在流通中，各种银两银元铜钱之间的换算相当麻烦，而怎么兑换则是由钱庄说了算。要把市面上的银两全部ຖ废除，阻力主ว要来自于钱庄，钱庄就是干银两银元和铜钱兑换业务的，统货币，钱庄会失去兑换权，也就失去金融话语权。当然，蒋介石后来要搞金融大统，钱庄这些“小虾米”自然是要收编的。
对于银元作为ฦ货币本位的问题，国民政府也算早ຉ有认识，还曾组织了个专门的研究会，由á宋子文主导，认为ฦ要废除银两ä改用银元，需要分步骤地推行。宋子文开始着手改革货币制ๆ度，席德懋再次“友情”参与了“废两ä改元”。
“废两改元”是项难度极大的系统工程，不仅牵涉到中国的银行和钱庄，还牵涉到เ外国银行以及外汇的兑换。作为中ณ央银行的代表，席德懋ี是“上海ร银元银两兑换管理委员会”的主要成员，从方แ案的设计到具体的实施ๅ，再到疏通协调各方，无不事必躬亲。
就在第五次“围剿”的前夕，在蒋委员长的亲自督导下，19๗33年4๒月，“废两ä改元”终成正果。
货币本位的统，使得蒋介石货币统的步伐迈出了关键性的步。接下来，他要彻底控制ๆ中国银行和交通银行，树立中央银行的权威，完成金融集权的全面布局。
于是，蒋介石致电å财政部长孔祥熙ກ，措辞严厉：“国家社会濒于破产，关键乃中交两行，若不断然矫正，革命绝望而民生亦被中ณ交两行断ษ送。”矛头直指中ณ国银行，交通银行只不过是个陪衬。
1935年3๑月2๐7日，国民政府立法院通过1亿元金融公债发行案，以此充作中央银行中国银行交通银行增资之ใ款。随后强行“改制”中国银行，改总经理制ๆ为董事长制，直接任命宋子文出任董事长，宋子良和杜月笙等进入了董事会。同时强行加入官股1้5๓00万元，总股本扩张为ฦ400่0万元，官商各半，使官股从原来的500万元增加到20่00万元。张嘉调为ฦ中ณ央银行副总裁é，实际上是把张嘉给架空了，只给他留了个ฐ头衔。如此重大的事情，事先张嘉ล无所知。随后蒋介石以同样的手法“接收”了交通银行，到เ了4月，交通银行修订章程，官股占比改为6๔3๑，交通银行也被“官办”了。
对于蒋介石驱赶亲日的张嘉ล的“倒行逆施”，日本方面极为不满。在日本住天津总领ๆ事川越致北京若衫参事官的密电中提到：“【昭和十年1้9๗3๑5年四月六日】据某要人密谈：把张公权张嘉ล由中国银行赶走，这是因为蒋介石为ฦ了讨伐共匪及扩张军备，使南京政府的财政收支每月出现了2๐5๓00万元的赤字，每年赤字达3๑亿元。这是孔宋两ä人为ฦ了加强蒋介石政权而策划ฐ的归根结底，他们所策划ฐ的，是在统制金融整顿ู通货的美名下，谋求货币发行权的统，从而使南京政府的势力能ม够统地发行不兑换纸币目前中日友好的空气正在日益高涨的时候，只为了孔宋等，要把与日本有密切关系的张公权赶走，简直是个莫大的笑话”
拿下中ณ交两行之后，官僚资本控制ๆ的“四行二局”，形成了中ณ国金融业的新า格局。四行就是中ณ央银行中ณ国银行交通银行和后来加进来的中ณ国农民银行；二局是中央信托局和邮政储金汇业局。中国银行总经理张嘉被迫辞职，和中国银行脱离了关系，从这天起，中ณ国银行沦为官僚资本的工具，这也正标志着中国自由á资本时代的结束。鉴于张嘉在社ุ会上的影响和日本方แ面的情绪，蒋介石还是有所顾忌。为了笼络人心，半年之ใ后，又把张嘉ล列入内阁成员中ณ，任命了个部长，后来张嘉以健康不佳为由á，辞去了部长职务，黯然赴美“考察”去了。
对私有资本的清洗才刚刚开始，完成了第步“接管”中ณ交银行的蒋介石，再令中央中ณ国交通三家银行积聚大批中国通商银行中国实业银行四明银行三家银行的钞票，并次性向该三行兑现，制造挤兑风潮。